El auge y la caída en el mercado energético impulsado por la IA
El mercado energético de Estados Unidos se prepara para una gran transformación a medida que el consumo de electricidad se dispara debido al auge de la tecnología de inteligencia artificial (IA).
El aumento de la demanda de energía, liderado por los centros de datos, ha comenzado a generar ganadores en el sector eléctrico estadounidense. Las expectativas de un consumo en auge en los próximos años están elevando los precios de la energía tanto al por mayor como al por menor, impulsando los beneficios de las empresas generadoras de energía y de las compañías eléctricas, y aumentando las facturas de los hogares.
El salto en la demanda de energía impulsado por la IA también podría desencadenar cambios legislativos en algunos estados, lo que podría permitir a las compañías eléctricas poseer e invertir en capacidad de generación de energía.
Muchos productores independientes de energía están mejorando sus previsiones de ingresos, esperando que los precios de las subastas de capacidad al por mayor sean mucho más altos en los próximos años, lo que seguiría respaldando sus ingresos.
En medio de un suministro más ajustado, los precios de las subastas de capacidad de este año en uno de los mayores mercados regionales de Estados Unidos se han disparado en comparación con el año pasado.
PJM Interconnection, que coordina el movimiento de electricidad al por mayor y garantiza el suministro de energía para 65 millones de personas en la totalidad o parte de 13 estados del este y medio oeste de Estados Unidos, así como en Washington D.C., anunció a finales de julio que había asegurado recursos suficientes para cumplir con el requisito de fiabilidad para el año de entrega 2025/2026.
La subasta arrojó un precio de 269,92 dólares por megavatio (MW) al día para gran parte del área de PJM, en comparación con los 28,92 dólares por MW al día para la subasta 2024/2025. Eso representa un aumento de más de nueve veces en solo un año.
Los principales factores que impulsaron los precios más altos incluyeron la disminución de las ofertas de suministro en la subasta, debido principalmente a la retirada de generadores, un aumento en la carga máxima proyectada y las reformas del mercado aprobadas por la FERC, incluidas mejoras en la modelización de riesgos de fiabilidad para eventos climáticos extremos.
Los altos precios en áreas de Maryland, Virginia y Carolina del Norte se deben a “recursos insuficientes dentro de esas regiones y a limitaciones en el sistema de transmisión que limitan la capacidad de importar capacidad”, según PJM.
“Estos precios indican que esas regiones se beneficiarían de recursos adicionales, transmisión adicional para permitir un mayor nivel de importaciones en esas regiones, o una combinación de ambos”, dijo PJM.
Como resultado de los altos precios que los generadores de energía lograron en las subastas de capacidad, muchos productores de electricidad elevaron sus previsiones de ingresos al anunciar los resultados del segundo trimestre de este mes.
Talen Energy, por ejemplo, elevó sus rangos de previsión para 2024, con un nuevo rango de EBITDA ajustado de 720 millones a 780 millones de dólares y un nuevo rango de flujo de caja libre ajustado de 245 millones a 285 millones de dólares.
Vistra Corp dijo que confía en que logrará resultados de EBITDA ajustado de operaciones continuas hacia el extremo superior del rango de previsión para 2024.
“Además, dado nuestro fuerte perfil de cobertura y los recientes resultados de la subasta de capacidad de PJM, estamos aumentando el rango de nuestro punto medio de oportunidad para el EBITDA ajustado de operaciones continuas en 2025 en 200 millones de dólares, a 5.200 millones a 5.700 millones de dólares”, dijo Jim Burke, presidente y director ejecutivo de Vistra.
La corporación ha comenzado la construcción de dos nuevas instalaciones solares, una planta de 200 MW respaldada por Amazon en Texas y otra de 405 MW respaldada por Microsoft en Illinois.
Constellation Energy también elevó sus ganancias operativas ajustadas por acción para 2024, ya que su negocio comercial está superando las previsiones en un mercado volátil.
El salto en los precios de las subastas de capacidad de PJM se traducirá en un impulso adicional de 0,25 dólares por acción (EPS) para 2025 y 1,25 dólares adicionales en EPS para 2026, según Constellation Energy.
Es probable que los precios de las subastas de capacidad se mantengan altos en los próximos años, ya que los productores de energía compiten por agregar más plantas de energía a la red en medio de una demanda creciente.
“Lo que estamos viendo en la última subasta de capacidad es solo la punta del iceberg”, dijo Hugh Wynne, codirector de investigación de servicios públicos y energías renovables en SSR, al comentar sobre las necesidades de capacidad y suministro del mercado energético estadounidense para The Wall Street Journal.
